四大券商明星私募FOF潮涌一周年:兩家剛剛回本,這只產品一半底層基金高倉位運行!

  每經記者 陳晨    每經編輯 吳永久    

  2018年,券商FOF隊伍驟然壯大,發行規模是2017年的近3倍。但是,需要指出的是,其中明星私募FOF的迅速發行和成立才是主力軍。中信證券、招商證券、國泰君安證券和國信證券在去年3月、4月、5月迅速成立全明星FOF產品。

  不過,與募集火爆形成鮮明對比的是,去年這四大明星私募FOF卻是冷清收場,全部虧損。今年以來,隨著A股市場回暖,這四大明星私募FOF凈值也迅速回升,其中中信證券和國信證券的全明星FOF產品收益顯著增長。

  那么,這些明星私募FOF到底是如何配置的呢?

  兩大全明星FOF凈值回到1元以上

  Wind數據統計顯示,2018年券商發行FOF產品111只(不同份額分開計算,下同),發行規模達264億元,相比2017年增長了近3倍。今年以來,券商FOF繼續擴容,截至3月15日,已經有19只產品發行,規模接近10億元,其中國泰君安資管、招商資管發行較多,比起去年一季度在剔除中信證券的情況下,今年一季度的發行顯著活躍于去年一季度。而去年發行升溫主要是中信證券發行全明星FOF產品之后的二季度。

  去年3月,中信證券信享盛世X號全明星私募FOF橫空出世,在市場吸金近80億元,瞬間引爆市場熱情。此后,招商資管、國泰君安資管和國信證券在4月、5月也打出明星牌,成立全明星私募FOF產品,分別取名招商智遠群英薈臻選FOF、國泰君安全明星FOF、國信復利領航系列FOF。據了解,前述四家募集規模超百億元。

  不過,與募集火爆形成鮮明對比的是,去年這四大明星私募FOF卻是冷清收場,全部虧損,尤其是中信證券和招商資管旗下FOF,虧損幅度均超16%。國信證券FOF去年虧損幅度也達到12%,而國泰君安資管FOF虧損7%,相對較少。

  當然,以上產品收益不佳與A股走勢息息相關,2018年上證指數下跌24.59%,頗有“人在江湖,身不由己”的感覺。

  但是進入2019年,畫面一轉,上證指數今年以來(截至3月20日)累計上漲近24%,那些以股票多頭策略價值的明星私募產品收益也跟著水漲船高。截至3月15日,中信FOF和國信FOF,今年來收益率均超16%,招商FOF今年來收益率也接近14.5%,國泰君安FOF也增長超8%。

  不過從成立以來至今年3月15日的表現看,僅國泰君安FOF和國信FOF系列產品凈值回到1元以上。Wind可查詢的數據顯示,國信FOF系列產品共有9只,3月15日凈值均在1元以上,成立以來總回報2.61%左右。另外,國泰君安FOF系列亦是如此,可查到22只產品,3月15日凈值也均超過1元,成立以來總回報為0.3%。

  而中信FOF系列可查到26只產品,僅成立較晚的中信信享盛世30號凈值回到1元以上,3月15日凈值達1.0240元,不過其余也均在0.960元以上。相反,招商FOF系列可查到6只產品,凈值均在1元以下,其中表現最好的是招商智遠群英薈臻選FOF7號,3月15日凈值為0.9964元,最接近1元。

  此外,從歷史回撤來看,國泰君安FOF 最為穩健。朝陽永續數據顯示,國泰君安FOF成立以來最大回撤近7.5%,相反其他三大FOF最大回撤均超10%,尤其是中信FOF和招商FOF,最大回撤更是接近20%。在去年國泰君安FOF產品發售時,就有券商人士告訴《每日經濟新聞》記者,其感受正如其宣傳材料說的那樣——買穩穩的。正如其所言,國泰君安FOF在底層基金的挑選上,穩健派系的居多。

  國信FOF底層基金:5大基金3個高倉位

  《每日經濟新聞》記者了解到,國泰君安全明星FOF集齊千合資本王亞偉、景林資產高云程、明達資產劉明達、寬遠資產徐京德、興全基金陳錦泉等。但是,國泰君安全明星FOF系列2018年四季度資產管理報告顯示,其中并沒有千合資本王亞偉的蹤影。

  國泰君安全明星FOF系列2018年四季度資產管理報告顯示,截至2018年末,近60%配置了“其他資產”,按市值占集合資產凈值比排序分別包括:寬遠春曉、少數派22號、興全春曉、景林春曉、明達春曉、朱雀春曉、淡水泉專項9期。另外,“基金投資”配置了長信利息收益貨幣B和富國富錢包貨幣。顯然,千合資本旗下產品“缺席”,取而代之的是淡水泉旗下產品。

  不過,《每日經濟新聞》記者進一步梳理發現,與中信FOF一開始就沒配置千合資本產品不同的是,國泰君安FOF之前是有配置,只是在2018年四季度才“消失”。

  國泰君安全明星FOF1號2018年三季度報告顯示,配置“其他資產”比例達79.03%,除了以上提到的寬遠春曉、少數派22號、興全春曉、景林春曉、明達春曉、朱雀春曉、淡水泉專項9期外,還包括千合資本旗下的昀灃5號,占凈值比的4.46%。

  相反,國信證券FOF當初發售中所稱的明星私募旗下產品悉數在列。國信證券復利領航1號。2018年四季度報告顯示,截至2018年末,分別配置拾貝頤坤、明達精選F號、希瓦小牛信融、豐嶺穩健成長12期以及景林景鵬優選,合計占凈值比達99.47%。另外,還持有華夏現金增利貨幣A。

  值得一提的是,《每日經濟新聞》記者獲得一份國信證券復利領航系列報告,報告示顯,截至2019年1月16日,景林景鵬優選倉位極高,達90%,以大消費類股為主,但凈值也最低,僅0.7850元;其次是明達精選F號,倉位達80%,以醫藥消費為主,配置看好的寡頭龍頭公司,也均衡配置了一點創業板指數,凈值為0.8912元;希瓦小牛信融倉位達70%,攻擊能力出色、彈性大;內地房產股、金融、消費、周期均有配置,進行了一定的短中線滾動操作。

  相對而言,拾貝頤坤和豐嶺穩健成長12期防守穩健,回撤控制優秀,倉位均為30%。前者配置相對均衡,金融、制造業,消費和農業等均有持倉;進行了一定對沖;后者以大金融為主。

  招商FOF資產報告中并沒透露詳細配置清單,僅表示資產凈值99%配置理財產品,理財產品包括私募證券投資基金、信托計劃和銀行理財等。

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