兩分鐘暴漲432%到暴跌74% “賣菜”的中國金控怎么了

  蔣琰

  [2018年年報顯示,中國金控去年營業額為1.572億港元,同比增長90.1%。營收暴增公司卻仍然巨虧,去年凈虧損1.586億港元,同比下滑117.56%。]

  沒有漲跌幅限制、仙股過半的港股市場,隔三差五總會出現個股暴漲暴跌的新聞。不過日前中國金控(00875.HK)在尾盤暴力拉升逾400%的消息,還是讓人不禁感嘆:還有這種操作!

  中國金控到底是一家什么樣的公司?作為內地首家在香港聯交所主板上市的蔬菜產銷型企業,中國金控主營業務是將內地生產的蔬菜銷往中國香港、東南亞、歐美等地,但它似乎并不安于農業,而是有一顆想從事金融業務的心,并在2015年將公司名稱從“從玉農業”更名為“中國金控”,發展放債業務、證券經紀業務及互聯網融資業務。

  如今中國金控的三大金融業務板塊中,證券經紀業務已終止,P2P業務在行業寒冬中舉步維艱,不得不繼續依賴蔬菜產銷的老本行。

  股價飄忽,游離在仙股上下。6月17日尾盤中國金控股價兩分鐘暴力拉升432%,爆炒之后雞毛落地,18日開盤后,跌回長期穩定的1元股區間,截至發稿前最低跌至1.49港元/股,較前一日收盤價跌幅高達74.3%。

  尾盤暴漲的神操作

  17日,從9點半開盤到下午15時,中國金控幾乎零成交,股價一字躺平。直到下午15:52,大筆成交開始涌入,單筆成交量40000股、報價1.23港元/股的“專一”投資者瘋狂多次買進。

  倒數第二筆成交是在15:59以2港元/股成交1萬股,最后一筆6港元/股2000股的成交則直接造成股價拉升。最終,中國金控全天漲幅高達432.11%,報收5.8港元/股,最新總市值5.4億港元,僅109.85萬港元的成交額撬動了股價的暴漲。

  上一次中國金控令人印象深刻的股價暴動則是在2017年4月11日。半小時內跌幅逾85%,最低僅有0.019港元/股,隨后出現大單資金抄底,截至收盤跌幅57.48%,報收0.054港元/股,市值蒸發10.38億港元。

  市場普遍將暴漲歸因于流通盤較小,2019年以來中國金控通過股份合并、削減股本,流通股數量從2018年的12.32億股一度縮減至今年4月的6162萬股,此后又通過可轉債轉股,于6月4日流通股上升至9452萬股。

  此前中國金控的股本結構較為分散,2016年以來只有SinoRichestInvestmentHoldingsLimited一家持股5%以上的大股東,截至2018年末其持股7%。

  公司消息面上似乎沒有支撐中國金控此次暴漲的原因,近期經營管理上唯一的變化是6月14日舉行的股東周年大會上,刁虹重選為執行董事的決議被以99.8%的反對票數否決,刁虹將退任執行董事。

  中國金控2018年年報顯示,當時刁虹與妹妹刁敬是唯二的執行董事。隨著刁虹的離任,執行董事目前為刁敬和林裕帕,林裕帕則是非執行董事、董事長林裕豪的哥哥。

  農業還是金融?

  中國金控從農業發家直至上市,堅持農業還是轉型金融,一直是困擾其發展方向的選擇題。

  2011年7月,港交所代碼“00875”還屬于連發國際,不過連發國際當時以1.43億港元的價格購入從玉集團全部股權,從玉集團通過本次交易借殼上市,并在2012年4月20日更名為從玉農業。

  潛心農業三年之后,2015年5月22日從玉農業公告稱,已于2015年2月6日訂立投資互聯網金融服務公司協議,未來將繼續投資具增長潛力的新項目,并建議更改公司名稱為中國金控。同年7月22日,從玉農業正式更名為中國金控。

  為使中國金控“名副其實”,公司陸續在三個方面拓展金融業務,包括放債業務、證券經紀業務及互聯網融資業務。

  不過,這條“金控”夢想之路并不順利。證券經紀業務2017年就已宣告放棄,公司對此表示,經考慮證券經紀服務在現有營運規模下并無明顯潛力可顯著改善其業績表現,出售不失為絕佳機會。2018年年報報告期內,該業務產生的收益為1900萬港元,出售收益為980萬港元。

  互聯網融資業務即P2P,是通過深圳前海格林易貸互聯網服務有限公司(下稱“格林易貸”)來完成。天眼查顯示,林裕豪也擔任格林易貸董事,二股東金裕富(香港)有限公司持股25%,中國金控年報則顯示,金裕富(香港)為公司間接持股100%的子公司。

  P2P寒冬中,造成大額資產減值計提的格林易貸2018年收益為290萬港元,較2017年的4100萬港元同比下滑93%;凈虧損1.79億港元,而2017年還是凈盈利2.17億港元。中國金控對此表示,正評估格林易貸的潛力或影響及風險,并與其合作利用其現有資源于未來金融其他業務發展。

  唯一較為堅挺的是放債業務,2016年中國金控收購了泰恒豐集團,提供個人貸款業務及企業貸款服務,業務擴展至深圳的小額貸款業務領域。2018年放債業務貸款利息收入為3910萬港元,該業務占去年中國金控營收的25%,未償還貸款本金和利息共2.93億元,貸款平均年利率為13.83%。

  折騰了一圈,中國金控到頭來還是靠農業支撐,通過農業賺錢來負擔金融業務減值計提的債。2018年年報顯示,中國金控去年營業額為1.572億港元,同比增長90.1%。營收暴增公司卻仍然巨虧,去年凈虧損1.586億港元,同比下滑117.56%,公司稱是由于經營支出增加和旗下格林易貸業績及減值虧損4410萬港元所致。

  不過,農業業務同樣面臨困難,中國金控表示,由于農業市場競爭激烈及蔬菜平均售價呈整體下跌趨勢,生產成本增加,若干農地的土壤條件惡化,集團農業業務的盈利能力受到影響。盡管如此,去年農業營業額仍達1.181億港元,同比大增159.6%;毛利部分則有所下滑,毛損約430萬港元。

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