6月17日,千呼萬喚的滬倫通正式啟動!中國資本市場雙向開放再次迎來大動作。
  中國證監會和英國金融行為監管局6月17日發布聯合公告,原則批準上海證券交易所和" />

滬倫通正式啟動 華泰證券飲頭啖湯

  每經記者 王硯丹    每經編輯 吳永久    

  6月17日,千呼萬喚的滬倫通正式啟動!中國資本市場雙向開放再次迎來大動作。

  中國證監會和英國金融行為監管局6月17日發布聯合公告,原則批準上海證券交易所和倫敦證券交易所開展滬倫通業務,滬倫通正式啟動。起步階段,對滬倫通跨境資金實行總額度管理。其中,東向業務總額度為2500億元人民幣,西向業務總額度為3000億元人民幣。

  同日,華泰證券發行的全球存托憑證(GDR)在倫交所掛牌交易。這是首家按滬倫通業務規則登陸倫交所的A股公司,意味著滬倫通西向業務邁出實質性的一步。對于中國資本市場而言,這是融入全球的里程碑事件。

  資本市場開放的重要探索

  中國證監會表示,啟動滬倫通是中國資本市場改革開放的重要探索,也是中英金融領域務實合作的重要內容,對拓寬雙向跨境投融資渠道,促進中英兩國資本市場共同發展,助力上海國際金融中心建設,都將產生重要和深遠的影響。下一步,證監會將堅定不移推進資本市場改革開放,與英國監管機構加強監管合作,確保滬倫通平穩運行,保護投資者合法權益,促進我國資本市場健康發展。

  上海證券交易所表示,啟動滬倫通是落實習近平主席2015年訪英成果的重要舉措,是中國資本市場改革開放的重要探索,也是中英金融領域務實合作的重要內容。在當今國際社會單邊主義風頭復蘇的情況下,滬倫通的開通表明我國以開放促改革、促發展的決心不動搖,資本市場自主對外開放的腳步不停歇,推動各國經濟金融合作共贏發展的信心不改變。

  英國財政大臣哈蒙德評價滬倫通的開通是“對英國市場的強烈信任投票”,這項突破性的舉措將加深英國的全球連通性;并表示“對中國進一步深入發展包括金融業在內的廣泛經貿關系仍是英國的既定戰略。”

  作為第一家在倫交所發行GDR的滬市上市公司,華泰證券董事長、總裁周易表示:“滬倫通實現了中國與歐洲市場的首次直接聯通,是中國資本市場改革的戰略組成部分。滬倫通使我們有機會進入全球最成熟、最有影響力的資本市場之一,并提供了GDR和A股之間的互換性。此次GDR的發行將支持我們進一步發展國際業務,擴大海外布局,提升公司在資本市場的地位,增強核心競爭力。作為第一家發行人,我們很高興能開拓這一充滿巨大潛力的新市場,把握前所未有的機遇。”

  籌備近四年終于落地

  滬倫通的啟動并非一蹴而就,它的推出包含了中英雙方長達四年的努力,其中也遇到一些波折。

  2015年9月舉行的第七次中英經濟財金對話上,中英雙方首次提出進行滬倫通可行性研究,即建立上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯互通機制,以解決兩地市場交易時差、貨幣匯率、市場監管等多種問題。

  具體而言,滬倫通包括東、西兩個業務方向。東向業務是指倫交所上市公司在上交所掛牌中國存托憑證(CDR),即由存托人簽發、以境外證券為基礎在中國境內發行、代表境外基礎證券權益的證券。西向業務是指上交所A股上市公司在倫交所掛牌全球存托憑證(GDR),即由存托人簽發、以滬市A股為基礎在英國發行、代表中國境內基礎證券權益的證券。

  中國上市公司發行GDR,需要主板上市,經證監會批準,符合倫交所《上市許可及披露指引》中的相關規定,發行人總市值不低于200億元人民幣。英國上市公司發行CDR,發行申請日前120個交易日按基礎股票收盤價計算的境外發行人平均市值不低于人民幣200億元,在倫交所上市滿3年且主板高級上市滿1年,申請上市的中國存托憑證數量不少于5000萬份且對應的基礎股票市值不少于人民幣5億元。

  2018年10月,上交所出臺《關于上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯互通存托憑證業務的監管規定(試行)》,標志著滬倫通制度建設框架已基本齊備。但由于英國脫歐影響,滬倫通進度一度被迫延遲。

  今年5月27日,中國人民銀行、國家外匯管理局發布公告稱,為規范存托憑證跨境資金管理,依據相關規定,中國人民銀行、國家外匯管理局制定了《存托憑證跨境資金管理辦法(試行)》,這被視為掃除了滬倫通推出的最后一大政策障礙。而僅僅過了二十天,華泰證券便成功發行GDR,成為滬倫通西向首單。

  我國個人投資者門檻300萬

  值得一提的是,起步階段,對滬倫通跨境資金實行總額度管理。其中,東向業務總額度為2500億元人民幣;西向業務總額度為3000億元人民幣。開展跨境轉換業務的證券經營機構可在對方市場持有不超過等值5億元人民幣的現金和特定投資品種,以縮短跨境轉換周期、對沖市場風險。后續可視滬倫通運行情況和市場需求,對總額度和上述資產余額進行調整。

  滬倫通試點初期,中國的機構投資者以及符合條件的個人投資者,可以根據中國證監會和上交所的相關規定,向其指定交易的證券公司,申請參與滬倫通下CDR投資。

  其中,個人投資者參與中國存托憑證交易,應當符合下列條件:一是申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣300萬元(不包括該投資者通過融資融券交易融入的資金和證券);二是不存在嚴重的不良誠信記錄;三是不存在境內法律、上交所業務規則等規定的禁止或限制參與證券交易的情形。

  滬倫通西向業務已經開通,下一步,哪家倫交所上市公司將會成為第一家在上交所舉行敲鐘儀式的公司?

  上交所也表示,滬倫通東向業務潛在發行人和市場機構正在積極咨詢有關規則,發掘市場機遇,上交所期待滬倫通早日實現雙向開通。

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